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來(lái)源:滿天芯
2020-06-11
國(guó)巨去年11月宣布以16.4億美元的天價(jià)收購(gòu)美國(guó)被動(dòng)元件大廠基美(Kemet)震驚業(yè)界,,國(guó)巨也通過(guò)這筆交易一躍成為全球第三大被動(dòng)元件廠。大半年時(shí)間過(guò)去,,國(guó)巨收購(gòu)基美一案已經(jīng)獲得所有國(guó)家和地區(qū)的反壟斷機(jī)構(gòu)審批,,并將于7月份正式并入國(guó)巨的合并財(cái)務(wù)報(bào)表,“新國(guó)巨”即將起飛,。國(guó)巨等待了十年基美作為一家老牌美國(guó)被動(dòng)元件廠成立于1919年,,至今已有百年歷史。而一路靠并購(gòu)發(fā)展壯大的國(guó)巨早在十年前就已經(jīng)看上了基美,。陳泰銘表示:“每年我都會(huì)和基美的董事會(huì)成員以及CEO聊聊天,,談?wù)労献鞯目赡芤约案髯缘臉I(yè)務(wù)發(fā)展,一直以來(lái)都沒(méi)有并購(gòu)的機(jī)會(huì),?!敝钡?019年初基美公司CEO離職后,陳泰銘借著這個(gè)空檔期開(kāi)始猛攻,陳泰銘表示,,必須要抓住這個(gè)機(jī)會(huì),,新CEO上任后就沒(méi)戲了,因?yàn)闆](méi)有一位CEO上任后,,會(huì)想把公司賣(mài)掉,,新CEO往往都有滿腔抱負(fù),想要做一番事情,。就這樣,,國(guó)巨跟基美談了11個(gè)月,期間也有不少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加入競(jìng)爭(zhēng),,但最終還是被國(guó)巨拿下,。基美為何牽手國(guó)巨,?正如上所說(shuō),,國(guó)巨在收購(gòu)基美談判期間,有不少北美被動(dòng)元件廠同樣看中了基美這塊大肉,,并加入到收購(gòu)行業(yè)之中,,國(guó)巨為何卻能脫穎而出?說(shuō)到底還是利益及市場(chǎng)互補(bǔ)的問(wèn)題,。業(yè)務(wù)方面,,基美主營(yíng)鉭質(zhì)電容,,占其營(yíng)收的41%,,主要供應(yīng)高端被動(dòng)元件,客戶包括一線車(chē)廠安全系統(tǒng)及通信基站等,,這些領(lǐng)域國(guó)巨基本上沒(méi)有觸及,,另外基美沒(méi)有電阻的業(yè)務(wù),國(guó)巨電阻的產(chǎn)品市占率卻是全球第一,。市場(chǎng)方面國(guó)巨的主要范圍在亞洲和歐洲,,基美則在美國(guó)與日本布局較多,雙方幾乎在地域,、產(chǎn)品,、產(chǎn)業(yè)上幾乎完全互補(bǔ),這也是國(guó)巨敢于直接并購(gòu)規(guī)模和自己差不多大的對(duì)手的原因,。附加分上,,國(guó)巨曾于2018年收購(gòu)了美企普思電子,在對(duì)美國(guó)企業(yè)管理上也有一定的經(jīng)驗(yàn),。而且國(guó)巨董事長(zhǎng)陳泰銘是出名的資本運(yùn)作高手,,無(wú)論是這兩年的MLCC漲價(jià)潮,還是近年來(lái)的收購(gòu)案都玩得風(fēng)生水起,國(guó)巨股價(jià)水漲船高的同時(shí)也有了更多并購(gòu)的資本,?;缊F(tuán)隊(duì)在基于股東權(quán)益、員工,、最佳利益等多方考量后,,在眾多追求者中,選擇了牽手國(guó)巨,。新國(guó)巨要起飛在日前的國(guó)巨股東會(huì)上,,國(guó)巨董事長(zhǎng)陳泰銘表示,國(guó)巨目前產(chǎn)能比3月提升了一倍,。由于被動(dòng)元件大缺貨,,國(guó)巨訂單滿載,5月份的營(yíng)收創(chuàng)下16個(gè)月新高,。對(duì)于“新國(guó)巨”,,陳泰銘更是侃侃而談:“我期望2020年下半可以完成并購(gòu),屆時(shí)營(yíng)收規(guī)模將成長(zhǎng)一倍,,獲利將比現(xiàn)在增加80~90%,,國(guó)巨將是年?duì)I收900億元(新臺(tái)幣,下同),,稅后純益169億元的全球第三大被動(dòng)元件公司,。市占上來(lái)看,基美加入后,,國(guó)巨電阻,、鉭質(zhì)電容市占率均為全球第一,陶瓷電容(MLCC)市占則為全球第三,。其實(shí)數(shù)據(jù)啥的不是重點(diǎn),,重點(diǎn)是市場(chǎng)打開(kāi)了,朝高端領(lǐng)域又邁出了一大步,。國(guó)巨2018年出手并購(gòu)普思電子,,目標(biāo)就是布局無(wú)線通信、5G領(lǐng)域,。此次收購(gòu)基美,,則是朝著高端工控、車(chē)用,、5G等領(lǐng)域再深入,。要知道,基美鉭電容市占率為全球第一,,而其MLCC市占率只有2%,,但這2%卻大部分都是高單價(jià)產(chǎn)品,平均產(chǎn)品每顆售價(jià)比國(guó)巨高出20倍,產(chǎn)值跟國(guó)巨13%的市占幾乎一樣,?;赖目蛻粲?0%來(lái)自國(guó)防航空、工規(guī),、汽車(chē)電子領(lǐng)域,,客戶包括博世、豐田,、德國(guó)買(mǎi)馬牌等一線汽車(chē)廠商,,做的是更難打入的安全系統(tǒng)。收購(gòu)基美就等于拿下了車(chē)用市場(chǎng)的入場(chǎng)券,,然后拿下久攻不下的日本汽車(chē)市場(chǎng),。值得一提的是,由于基美在醫(yī)療方面有所布局,,國(guó)巨此舉順便打開(kāi)了醫(yī)療市場(chǎng)的大門(mén),,國(guó)巨能夠提供的產(chǎn)品組合不斷擴(kuò)大。并購(gòu)的腳步永不停歇在國(guó)巨整個(gè)發(fā)家史中,,并購(gòu)是其中一個(gè)重要的關(guān)鍵詞,。滿天芯有做過(guò)相關(guān)統(tǒng)計(jì),由國(guó)巨發(fā)起的并購(gòu)不下十次,,近兩年更是動(dòng)作頻頻,,不斷出手。對(duì)于并購(gòu)策略,,陳泰銘之前表態(tài)說(shuō):“國(guó)巨數(shù)十年如一日,,只要有助于銷(xiāo)售,、技術(shù)提升,,或增加高端產(chǎn)品線,,未來(lái)持續(xù)并購(gòu)的方向不會(huì)改變,。”至于花大價(jià)錢(qián)完成對(duì)基美的收購(gòu)后(國(guó)巨史上最大并購(gòu)案),,國(guó)巨是否會(huì)暫緩一下收購(gòu)的腳步,,陳泰銘的回應(yīng)是:“后面還有很多產(chǎn)品,保護(hù)元件也是可以一起看的,?!比绱丝磥?lái),國(guó)巨的并購(gòu)之路還沒(méi)有終點(diǎn),,只愿壯大后的國(guó)巨少點(diǎn)炒貨,,多點(diǎn)實(shí)惠。