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最新財報出爐！模擬芯片大廠賺翻,，新一輪豪賭正上演
過去一年,，全球芯片供不應求，漲聲四起,。毋庸置疑,，手握產能的模擬芯片大廠度過了“大口吃肉”的一年。
近日,，各大模擬芯片大廠陸續(xù)發(fā)布2021年第四季度以及全年的財報,，喜報佳績。國內芯片用戶非常熟悉的德州儀器,、意法半導體,、瑞薩電子、恩智浦等公司賺得盆滿缽滿,。
爆賺一年,！業(yè)務增長信心爆棚
德州儀器：2021營收增長27%，十多年來最高
2021年全年營業(yè)收入為183.44億美元,，同比增長26.85%,。2021Q4營收為48.32億美元，同比增長19%,，超出市場預期,，凈利潤為21.38億美元，同比增長27%,。
這得益于德州儀器極具預見性地在疫情早期的2020年建立庫存,，這些庫存幫助德州儀器在2021年實現(xiàn)了近27%的收入增幅，為十多年來最高增幅,。其中尤為值得一提的是,，2021年，汽車和工業(yè)銷售占其收入的60%以上,。
意法半導體：21Q4毛利率大增,，全年凈利潤增長80.8%
全年凈營收127.6億美元，同比增長24.9%; 凈利潤20.0億美元,，同比增長80.8%,；全年毛利率41.7%,。21Q4毛利率為45.2％，比去年同期的38.8%高出6.4%,。
意法半導體CEO Jean-Marc Chery表示,，預計汽車產業(yè)中的晶片短缺問題還會持續(xù)，并且沒有看到任何庫存增加的跡象,。
該公司預計2022全年營收目標是148億美元至153億美元,。
恩智浦：2021營收創(chuàng)記錄，汽車業(yè)務營收同比增長44%
恩智浦2021年營收實現(xiàn)創(chuàng)紀錄的110.6億美元,，同比增長28%,。全年汽車業(yè)務營收達54.93億美元，同比增長44%,，占總營收比重近50%,。
恩智浦總裁兼首席執(zhí)行官Kurt Sievers表示，2021年對恩智浦而言是極好的一年,，我們繼續(xù)看到客戶需求增長超過供應端,，這鞏固了我們對整個2022年強勁增長的信心,。
瑞薩電子：2021營收增長38.9%,，汽車芯片仍推動2022年強勁增長
瑞薩電子2021年全年營業(yè)收入9944.18億日元（約85.67億美元），同比增長38.9%,；營業(yè)利潤1836.01億日元（約15.82億美元）,，同比增長181.8%。汽車業(yè)務收入大幅增長,，全年汽車業(yè)務收入為4623億日元,，同比增長35.6%，其中“汽車控制”和“汽車信息”類別的銷售額均有所增長,。
瑞薩電子汽車業(yè)務主管表示,，預計汽車芯片的強勁需求將推動銷售繼續(xù)增長。今年,，預計汽車生產將從去年的供應限制中反彈,，從而提振對汽車芯片的需求。他還指出,，汽車庫存仍處于歷史低位,。此外，對汽車芯片的需求還受到向電動汽車和ADAS等技術轉變的推動,。
瑞薩預計,，繼2021年的強勁表現(xiàn)之后，其收入和利潤將在2022年實現(xiàn)強勁增長,。
市場需求變化預判
過去一年,，各大模擬廠商業(yè)績爆發(fā)的背后離不開強勁的市場需求支撐。
以意法半導體為例，根據(jù)其在法說會上的表述,，在汽車,、工業(yè)、個人電子,、通信和計算機外圍設備等領域強勁的市場需求推動下，其2022 年的標準產能已售完,，甚至其在汽車制造商,、Tier 1s,、EMS 之間有渠道已沒有庫存。
汽車領域方面,，市場需求從2020年的艱難環(huán)境中回升反彈,，且反彈的范圍較廣，幾乎遍及所有客戶和地區(qū),。這主要是因為汽車行業(yè)對半導體的需求將不斷增長,，因為汽車中包含的半導體元件數(shù)量將不斷增加。
意法半導體表示,，其過去一年的芯片預訂量保持強勁,，目前積壓的能見度約為18個月，遠高于意法半導體當前和計劃的2022年制造能力,。
工業(yè)領域方面,，過去一年需求強勁，無論是高端工業(yè)還是消費工業(yè),。電氣化和數(shù)字化是推進這一終端市場半導體含量增加的主要動力,。
就需求而言，工廠自動化是主要驅動力之一,，此外還有與電力相關的應用,，包括可再生能源、運動控制,、功率設備和家庭應用,。
整個2021年，意法半導體在分銷商的產品庫存周轉率很高,，所有產品和地區(qū)的銷售點都很強勁,。
個人電子領域方面，智能手機仍然是社交聯(lián)系和娛樂,、健身,、游戲和音樂流媒體服務的重要來源,。在5G的推動下，智能手機銷量在2021年恢復增長,，同比增長3%,。
全年對配件的需求強勁，與可穿戴設備,、平板電腦,、耳戴式設備、真無線立體聲耳機和游戲機等其他連接設備相關聯(lián),。
通信和計算機外圍設備方面,，5G相關產品的持續(xù)采用以及對PC，尤其是筆記本電腦的持續(xù)需求,，硬盤驅動市場從2020年的下滑態(tài)勢中有所恢復,，此外，低地球軌道衛(wèi)星計劃在一些國家啟動或增加也推動了通信領域半導體的需求,。
對于今年的市場判斷,，尤其是汽車領域方面，意法半導體表示,，當汽車使用更先進的技術和處理器時,，供應鏈仍是有些緊張，這更多地與諸如基板或框架之類的組裝材料有關,。但這些緊張局勢應會在2022年年底前逐步改善,。但剩下的是多元半導體產品和技術,，這種緊張局勢至少會在2022年依然存在,。
大型賭注
投資就是一場賭注，這場賭注正發(fā)生在IDM大廠中間,?；趯Ξ斚率袌龅目春靡约伴L期規(guī)劃，多數(shù)IDM大廠砸下重金爭相擴大產能,。
以德州儀器為例,，該公司最近一改重視現(xiàn)金流而非營收增長的穩(wěn)健作風，轉而大幅提高未來資本支出的營收占比,。
根據(jù)華爾街日報,，近日德州儀器高管概述了未來幾年大幅增加資本支出的計劃，該計劃提出到2025年每年支出約35億美元,，這相當于德州儀器當年年收入的15%以上,。
德州儀器表示，公司看到了未來更多的增長前景,，因此需要更大的產能,?？紤]到從汽車到家用電器再到數(shù)據(jù)中心，芯片需求預計將持續(xù)攀升,，這是一個不錯的賭注,。
不僅德州儀器，意法半導體也參與進這場產能投建的爭奪賽,。該公司計劃2022年資本支出翻倍,，預計約34億至36億美元，以提高公司產能,。
具體而言,，意法半導體的資本支出計劃包括約21億美元用于產能增加和布局產品組合，特別是晶圓廠,，新加坡改進了數(shù)字300mm和模擬200mm,，碳化硅項目適合卡塔尼亞和新加坡的150mm，還有封裝和測試,；約9億美元用于戰(zhàn)略投資,，包括位于意大利Agrate的300mm晶圓廠的第一條工業(yè)化生產線以及碳化硅原材料計劃。
對于芯片大廠的擴產計劃,，華爾街日報表示擔憂,，全球芯片制造商正投入數(shù)十億美元擴大生產，英特爾和臺積電預計僅今年就將投資670億美元,，雖然德州儀器和意法半導體這類芯片廠商專注于低成本生產線方面有優(yōu)勢,，而這實際上是最近生產短缺最嚴重的領域，但過度擴產可能導致昂貴的制造設施未能充分利用的潛在風險也不容忽視,。
摩根士丹利分析師也表示,，“許多半導體公司今年正在進行大量資本投資的事實，確實表明全球半導體利用率可能面臨壓力,?！?/p>
小結
德州儀器、意法半導體,、瑞薩電子,、恩智浦等芯片大廠的產品種類齊全，涵蓋從家用設備,、汽車電子,、工業(yè)等各個領域，用戶遍及全球各地,，其業(yè)績可以較真實反映出電子產品需求的風向,。
且這幾家公司均是典型的IDM大廠，由于能自己生產制造芯片而不被其他晶圓代工廠掣肘,。反觀其他大多數(shù)芯片廠商,，其更依賴委外制造,，這妨礙了它們滿足疫情期間收到的大量訂單需求的能力。
在過去一年多的時間里吃飽喝足后,，芯片大廠們大舉投建新產能,，押注未來的芯片市場。機遇與風險并存,，從全行業(yè)來看,，沒有幾家半導體大廠會選擇回避投資，畢竟如果把眼光拉長到未來三年,、五年,、甚至是十年，被“卷”死也比餓死強,。
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