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水泥廠再跨界,，半導體投資潮沒有盡頭
半導體板塊已成為今年最火爆的概念，半導體指數(shù)暴漲外,，相關概念股也一路飆升,。諾安基金的蔡經(jīng)理僅用了一季度，便完成了“菜狗”到“蔡神”的華麗轉身,。
股價暴漲的背后,，是國內正在掀起一場前所未有的半導體投資潮。
美國限制步步緊逼,、國家政策加持、疫情,、缺芯漲價及各行業(yè)終端需求需求等多因素的疊加下,，國內半導體行業(yè)自主可控趨勢已定，產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā),，各路資金加速涌入,。
不僅互聯(lián)網(wǎng)巨頭、手機制造大廠齊聚半導體賽道,，就連跨著幾座山的水泥廠也來湊熱鬧,！
老牌水泥廠再跨界投資
7月27日，上峰水泥發(fā)布公告,，以全資子公司寧波上融物流有限公司為出資主體,，出資2億元與專業(yè)機構合資成立私募投資基金——君璞然創(chuàng)投,，占20%股份。君璞然創(chuàng)投基金將重點投資于集成電路存儲器設計及晶圓制造和加工領域,。
這并非上峰水泥首次在新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)投資方面進行股權投資,。
今年6月，上峰水泥公告稱,，以全資子公司寧波上融為出資主體,，出資1億元與專業(yè)機構合資成立私募投資基金——芯程創(chuàng)投，占40%股份,。
芯程創(chuàng)投的投資目標將重點布局國內領先的芯片設 計公司以及上游 EDA/IP公司,。其首個投資項目為芯耀輝，一家致力于先進半導體 IP 研發(fā)和服務,、賦能芯片設計和系統(tǒng)應用的半導體公司,。
此外，芯三板還留意到,，上峰水泥在其官網(wǎng)上稱,，公司已投資合肥晶合、廣州粵芯與碩維軌道等項目,。
事實上,，關于新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)投資的布局，上峰水泥在今年3月份發(fā)布的《關于2021年度使用部分自有資金進行新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)投資的公告》中提到,，公司擬在 2021 年度內計劃累計使用資金不超過 5 億元（含 5 億元）人民幣的總額度進行新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)股權投資,。
投資范圍方面，圍繞國家重點支持倡導的解決“卡脖子”問題的核心技術創(chuàng)新領域,，以及發(fā)揮產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢領域精耕細作的優(yōu)質企業(yè)股權作為標的,，包括不限于半導體、芯片,、大數(shù)據(jù),、高端制造、環(huán)保等行業(yè)優(yōu)質成長性項目,。
公開資料顯示,，上峰水泥成立于1978年，是一家專業(yè)從事水泥熟料,、水泥,、水泥制品生產(chǎn)、銷售的大型水泥企業(yè),，于1996年登陸深交所,。該公司目前是國家產(chǎn)業(yè)結構調整重點支持的水泥集團60強企業(yè)，水泥重點企業(yè)綜合競爭實力排名第3位,。
芯三板查閱上峰水泥年報發(fā)現(xiàn),，2020年該公司實現(xiàn)營收64.32億元,，同比下跌13.22%，實現(xiàn)凈利潤20.26.億元,，同比下跌13.11%,。相比過去幾年大幅增長的情況，上峰水泥的發(fā)展步伐似乎放緩了,，不僅營收規(guī)模變小,，且凈利潤也變少了。
上峰水泥跨界在半導體領域大筆投資,，可以看作是將來水泥主業(yè)如果哪一天不太賺錢了,，還有投資回報收入來對沖風險，即該公司在公告中提到的“平抑單一主業(yè)周期性波動風險,?！?/p>
巨頭齊聚半導體賽道
7月初，有媒體報道,，美團入股人工智能芯片上海智砹芯,。據(jù)報道，上海智砹芯發(fā)生工商變更,，新增美團關聯(lián)公司北京酷訊科技有限公司等為股東,，同時公司注冊資本由約1.75億人民幣增至約2.05億人民幣，增幅為16.8%,。公開資料顯示,，上海智砹芯成立于2020年4月。
去年,，連自研芯片的小米也被發(fā)現(xiàn)入股芯片設計公司翱捷科技,。翱捷科技于2020年2月24日進行了股權變更，新增了5家股東,，其中就有小米旗下的湖北小米長江產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙),，認繳資金為3416萬元。翱捷科技的注冊資金也提高到了3.75億美元,，增幅為3.21%,。
除此之外，小米自2019年6月以來還入股了5家半導體公司,，包括芯原微電子、安凱微電子,、蘇州速通半導體,、廣西芯百特微電子、北京昂瑞微電子等,。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭,、手機廠商齊聚半導體賽道,，熱錢的涌入讓整個半導體產(chǎn)業(yè)變得更加燙手。
前所未有的半導體投資熱潮
國內半導體產(chǎn)業(yè)投資熱令人嘆為觀止,！僅在2021年上半年新增芯片相關企業(yè)就達到了1.88萬家,，與去年同期的0.69萬家相比，漲幅高達171.8%,。
不少企業(yè)變更或者增加經(jīng)營范圍,，目標都是直指半導體領域，而且大部分企業(yè)都還是跨界進入到半導體行業(yè)的,?？梢妵鴥劝雽w\芯片投資有多么瘋狂！
根據(jù)企查查的數(shù)據(jù),，目前我國現(xiàn)存芯片相關企業(yè)7.2萬家,，其中深圳（1.3萬家）、廣州（0.6萬家）,、上海（0.4萬家）是擁有芯片企業(yè)最多的城市,。值得注意的是，廣東省以 2.3 萬家企業(yè)位列第一,，占比總量的31.9%,。
中銀證券指出，“芯片荒”從產(chǎn)能錯配到全面緊缺,，全球晶圓制造產(chǎn)能緊張狀態(tài)將延續(xù)到2022年,，晶圓廠紛紛并提高資本開支以支持擴產(chǎn)計劃及制程進步，半導體設備供應緊張,，國產(chǎn)裝備與材料將乘機加速國產(chǎn)替代進程,。內外雙重推動下，半導體行業(yè)生態(tài)愈加活躍,。
瘋狂投資半導體的背后
半導體投資瘋狂火熱的背后,，是以國家大基金的成立、科創(chuàng)板的建立以及中美關系的變化為標志,，中國半導體產(chǎn)業(yè)進入政府與民間互相配合,、雙輪驅動的高速發(fā)展階段。
此波半導體投資熱的前情是,，“從2014年國家大基金成立開始,，以及各地方政府半導體產(chǎn)業(yè)基金的設立讓半導體行業(yè)產(chǎn)業(yè)投資成為主線，中美的緊張關系,，中興事件,、華為事件、科創(chuàng)板的推出、注冊制的逐步落實讓半導體行業(yè)進入到大眾的視線,，成為主流賽道,。國有基金、民營資本,、美元基金蜂擁而至,，半導體迅速成為各類機構的主要投資方向之一，估值水漲船高,?！毙救逡鲈惕比A董事總經(jīng)理祁耀亮在公開演講中所說。
除此之外,，國內半導體投資火熱還疊加多方面因素,。
一方面美國限制步步逼緊，國內企業(yè)面臨斷供危機,，國產(chǎn)替代的緊迫性和產(chǎn)業(yè)鏈本土化的必要性進一步凸顯,。
另一方面，隨著5G,、新基建,、物聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車等新興技術的發(fā)展,，半導體需求將持續(xù)增長,，國產(chǎn)替代空間巨大，為本土企業(yè)提供廣闊的成長空間,。
中國是全球最大的芯片消費國家,，市場規(guī)模龐大。根據(jù)中國半導體協(xié)會數(shù)據(jù),，2013-2020年,，我國芯片市場規(guī)模不斷增長，2019年中國芯片銷售額為7562.3億元,，同比增長15.8%,。截止至2020年中國芯片銷售額為為8848億元，較2019年增加17%,。
但目前中國半導體產(chǎn)業(yè)整體國產(chǎn)化比例還很低,，很多細分領域剛剛實現(xiàn)零的突破，不僅在先進技術方面有很大的進步空間,，在全球市場份額方面也有很大的發(fā)揮空間,。
再加上受疫情和全球缺芯漲價的影響，全球芯片市場供需嚴重失衡,。國內企業(yè)為保障供應鏈的穩(wěn)定和安全采取多元化供應鏈策略,，紛紛導入國產(chǎn)替代產(chǎn)品。
受此影響,，今年國內半導體從材料到設備到制造到設計幾乎全產(chǎn)業(yè)鏈紛紛報喜,，不少企業(yè)業(yè)績創(chuàng)新高。
芯三板《芯片股集體“炸裂”,！誰是業(yè)績飆升之王》一文中梳理了十幾家芯片產(chǎn)業(yè)公司,，半年報均為預增，且增幅普遍較大,。
如模擬芯片公司富滿電子上半年凈利潤超3億元,，同比增長超1124%；驅動芯片公司明微電子上半年凈利潤超2.7億元,，同比增長超832%,；半導體材料公司晶瑞股份上半年凈利潤超1.13億元 同比增長超456%等等。
缺芯潮短時間內恐怕仍然難以緩解,。而隨著缺芯漲價的趨勢越明確,，芯片產(chǎn)業(yè)上市公司業(yè)績持續(xù)增長的確定性也越強。
即使此等喜人成績的背后有其全球缺芯的特殊性,，但依然令人振奮,，起碼開始實現(xiàn)部分國產(chǎn)導入，算是個很好的時機,。
可以說,，國內半導體行業(yè)從以消費類/中低端芯片為主，到通訊,、工業(yè),、汽車等市場全面開花，也經(jīng)歷由野蠻生長的初創(chuàng)團隊公司為主,，到出現(xiàn)千億市值的上市公司的過程,。
相信在國家政策的持續(xù)加碼、半導體人才的努力以及投資熱錢的先后涌入,，半導體國產(chǎn)化進程還將進一步加速,。
小結
受益于國家資金與政策的大力扶持,，疊加全球“芯片荒”或將延續(xù)到2022年,，中國半導體產(chǎn)業(yè)進入發(fā)展“黃金期”,，也因此掀起前所未有的投資熱,，“一些剛剛成立的早期項目都能融資十幾億甚至是幾十億,，這在以前是難以想象的,?！?/p>
需要注意的是,，在這其中難免會有些爛項目被包裝得高大上出來行騙,，或者有些項目會慘遭爆雷或爛尾,，因此對于如何選擇投資標的是個具有挑戰(zhàn)的事情。
芯三板認為，挖掘出真正具有高成長潛力的優(yōu)質項目還需要綜合考慮創(chuàng)始團隊是否科班出身,、核心技術的不可替代性,、客戶驗證情況、財務指標等多方面因素,。
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